多国跌破PMI荣枯线 美国全面萎缩!经济衰退要来了?

2019-09-04 15:17:07 来源:金融界网站 作者:曹静 300270还有几个板?

  近日,各个国家的制造业PMI相继出炉。

  除了法国“侥幸”上线,其余多国均跌破制造业PMI荣枯线,其中德国是43.5,为7年来最低点,欧元区为47,美国为49.1。

  2019年9月2日,国家统计局公布了八月中国制造业PMI指数,为49.5,比上月小幅回落0.2个百分点。而在同一天,财新智库公布的八月财新制造业PMI为50.4,较上月上升0.5个百分点,重回荣枯线上。

  数据来源:国家统计局

 

  为什么都是制造业PMI,两个统计数据却差了0.9?

  这种现象不是第一次了,究其根本是样本来源不同。

  国家统计局的调研对象以大中型企业为主,参考样本超过3000家;而财新PMI的数据多取自中小型企业,且样本容量较小,一般为430多家。

  八月,官方PMI疲软而财新PMI强劲,或许正是由样本差别造成的。

  对此,上海证券分析陈彦利表示小微企业正在发力回升,融资政策的扶持效果逐渐显现。

  从行业的角度来看,高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.9%,均高于制造业总体。陈彦利指出,其中,医药、电气机械器材、食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰等制造业都保持较快扩张。

  而我国八月综合PMI产出指数虽同比微有下降,但表现趋于稳定,具体数值为53。这表明我国企业生产经营活动总体保持平稳发展。

  美国遭遇全面萎缩! 但说衰退还有点早

  美国八月的ISM制造业PMI指数跌至49。1,是2016年以来首次跌破荣枯线。而且从分项来看,几乎所有PMI指数都陷入全面萎缩。其中出口下滑的幅度最大,表明贸易因素的影响加剧。

  根据历史经验,ISM制造业PMI跌破50会增加美联储降息的概率,但却不一定意味着经济衰退。光大证券(行情601788,诊股)的分析师指出,1995年以来,ISM制造业PMI共有7次跌破50(不包括这一次),其中6次美联储都转向宽松的货币政策(降息或者推迟加息),但只有2次美国经济陷入了衰退。目前,美国的生产和投资指标不断走弱,但劳动力市场和消费数据尚未恶化。

  走低的PMI或有助于推动美联储降息,而对资本市场而言,放缓的PMI则会增添市场的担忧,加重投资者避险情绪。

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关键词阅读:PMI 制造业 美国 中国 法国 德国 欧元区

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